トークン化株式の多くは株式ではなく発行体への請求権です。資産の正体は、原資産 + 発行体 + 法的ラッパー + チェーン + コントラクトアドレス + 取引場所の六項目です。
数値は 2026-10-16 時点（AAPL のケースは別途記載）。板の厚み・スプレッド・シェアは数日で変わるため、リアルタイムの気配ではなく調査スナップショットとして扱ってください。
二つの基準で総額が異なります。差は誤りではなく範囲 —— 一方はオンチェーン登記株を含み、他方は第三者ラッパーのみを数えます。
オンチェーン登記株を含む（Securitize、Exodus、Forward Industries、FGRS）
新規供給は流通せず保管に滞留しています。ここでの成長は採用ではなく蓄積です。
同じティッカーの裏に四つの構造があります。配当、議決権、担保、発行体が破綻した場合の扱いが異なります。
トークン自体が登録株式。配当も議決権も残ります。多くは許可制で KYC が必要です。
カストディアンが保有する株式に対する無記名債務証券。経済的エクスポージャーのみで議決権なし。遡求先は担保であり企業ではありません。
発行体への請求権で、担保はオフチェーン。発行体が破綻すれば株主ではなく債権者です。
裏付けとなる株式はありません。ティッカーを被せたデリバティブです。
| 発行体 | ラッパー | 議決権 | 配当 | 償還 | 準備金証明 | 米国 | オンチェーン | 評価 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Ondo Stocks 英領バージン諸島 100+ 銘柄 | 発行体への請求権 | 代理議決 | 不明 | 可拒否可能 | 不明 | 利用不可 | $984.0M | B |
bStocks ADGM（FSRA 上場証券） 80+ 銘柄 | トラッカー証券 | なし | 経済的パススルー | 可最低 $5 | 自己開示 | 利用不可 | $914.0M | B |
xStocks (Backed) ジャージー島 100+ 銘柄 | トラッカー証券 | なし | 再投資 | 可最低 $5.0K | Chainlink PoR | 利用不可 | $847.0M | A |
Robinhood Stock Tokens ジャージー島 190+ 銘柄 | 発行体への請求権 | 予定 | 不明 | 不明 | 不明 | 利用不可 | $151.0M | B |
Remora rStocks 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | $132.0M | 未評価 |
Dinari dShares 米国 724+ 銘柄 | 直接証券 | 不明 | 不明 | 可 | 不明 | 適格投資家 | — | B |
Backpack Securities 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | $31.0M | 未評価 |
Coinbase (Base) ADGM 規制下 10+ 銘柄 | 直接証券 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 利用不可 | $7.5M | B |
Reality rTokens 不明 36+ 銘柄 | 発行体への請求権 | なし | 不明 | 不明 | 不明 | 利用不可 | — | C |
ST0x / PreStocks 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | 不明 | $20.4M | 未評価 |
2026 年 7 月に Ondo Global Markets から改称。マルチチェーン対応と DeFi 統合で先行。同社はシェア 70% 超と主張しますが、CoinGecko 基準では約三分の一で、70% は広報上の数字と見るべきです。
2026-06-11 開始で既に規模は二位。回転率は最高で、SPCXB は一日で時価総額に近い出来高。配当は米国源泉 30% を控除後、乗数で再投資。BSC のみ対応のため、誤ったネットワーク送金は資産を失います。
チェーン対応が最も広く、法的文書の公開も最も充実。2025 年 12 月に Kraken が買収し、発行と取引を同一の財務基盤に統合。Chainlink の準備金証明は日次、または 10% 変動時に更新。配当は現金ではなくリベースで反映され、一次償還は KYC と最低 $5,000 が必要です。
現状はトークン化債務証券ですが、1:1 の現物償還と議決権を公表している唯一の大手発行体です。実現すれば株主権を返す最初の大手となります。EU では出金不可の CFD 型商品も 2,000 本以上提供しています。
規模は五位ですが構造の開示がほとんどありません。発行主体・保管・償還条件を一次資料で確認できるまで評価は保留します。
米国居住者に開かれている唯一の発行体ですが、適格投資家に限られます。原資産は適格カストディアンが保管。銘柄カバレッジは最広で S&P 500 全体に及びます。
取引所が自ら発行するパターン。Coinbase、Robinhood、Binance も同様です。
2026-08-24 に NVDAc、METAc、AAPLc、GOOGLc を開始。株式は Alpaca が 1:1 で保有。13 契約を展開も流通は 4 銘柄のみ。DeFi 親和性が最も高く、Uniswap と Aerodrome で取引、Aave の担保、Morpho での借入に利用できます。
株式は Alpaca Securities 経由で保有され、利用者が直接所有するわけではありません。Bitget が以前上場していた Ondo トークンを置き換えました。
小規模発行体で、表の数値は PreStocks のものです。
回転率は規模以上に発行体を分けます。SPCXB は一日で時価総額に近い出来高、STRCX と CRCLON はほとんど動きません。
| トークン | 発行体 | 時価総額 | 24h 出来高 | 回転率 | 7日 |
|---|---|---|---|---|---|
| STRCX | xStocks (Backed) | $158.9M | $442.0K | <1% | -0.4% |
| CRCLB | bStocks | $143.4M | $38.2M | 27% | -4.7% |
| SPCXB | bStocks | $120.9M | $108.9M | 90% | -12% |
| MSTRX | xStocks (Backed) | $110.5M | $3.3M | 3% | -8.7% |
| CRCLX | xStocks (Backed) | $93.2M | $26.7M | 29% | -4% |
| CRCLON | Ondo Stocks | $92.4M | $619.0K | <1% | -4.6% |
| TSLAX | xStocks (Backed) | $67.9M | $8.8M | 13% | -3.8% |
| SNDKB | bStocks | $53.8M | $48.3M | 90% | -20% |
暗号資産関連、高ベータのテック株、一般の証券会社では買えない銘柄の三種類。
土曜日。原資産は $335.19 で引けましたが、四つのトークンは取引を継続。休場中の気配はマーケットメイカーの提示であり市場価格ではありません。
| トークン | 発行体 | 取引所 | 24h 出来高 | スプレッド | 買い板 | 売り板 | 終値比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
AAPLB BNB Chain | bStocks | Binance | $822.0K | 0.3 bps | $56.3K | $8.8K | -0.02% |
AAPLX Solana / EVM | xStocks (Backed) | Bybit | $158.0K | 2.68 bps | $18.0K | $175.0K | +0.32% |
AAPLON Ethereum / Solana | Ondo Stocks | Gate | $94.7K | 5.65 bps | $16.2K | $12.0K | +0.21% |
AAPLG 不明 | 特定不可 | Gate | $445.5K | 53.3 bps | $5.6K | $9.3K | -0.02% |
AAPLB·最も狭い気配ですが、売り板は買い板の六分の一。狭いスプレッドは両側の厚みを意味しません。
AAPLX·売り板は厚く買い板は薄い。買える量と売れる量は対称ではありません。
AAPLON·バランスは取れていますが小規模。小口の指値なら可、RFQ なしでのサイズ拡大には不向きです。
AAPLG·発行体をマッピングで特定できず。出来高はあるがスプレッドは 50 倍、板はほぼ無し。出来高だけで採用してはいけません。
出来高は 24h 数量 × 直近価格、板は上位 20 段を仲値換算した推定で全板ではありません。コントラクトアドレスは observed 状態のマッピングであり、発行体のホワイトリストではありません。
トークン化は証券の記録・移転方法を変えるだけで、法的性質は変えません。第三者トークンに議決権や配当権があるかは構造次第で、名称では決まりません。
DTC は SEC のノーアクションを得て三年間のトークン化パイロットを開始しました。
適格なトークン化証券取引場所（TSV）は、許可制 AMM プールを通じてトークン化 NMS 株を取引でき、取引所や ATS への登録は不要です（銘柄数と出来高に上限）。マーケットメイカーもブローカー登録を免除されます。発行体自身と無関係な第三者の双方を対象とします。五年間という期限や権利同等の条件は二次情報のため、命令原文の確認が必要です。
適格なトークン化株式・ETF は、代替可能で権利が同一であることを条件に、従来株と同じ板・同じ執行優先度で取引できます。DTCC は 50 社超が同サービスに参加と公表しています。
本ページは調査であり投資助言ではありません。特定地域の読者がこれらを取得・保有・移転・償還できるかの判断は行いません。発行体の正式書類でご確認ください。